L’impact de la crise économique brésilienne sur les entreprises et ses consequences sur l’assurance credit commerciale.

L’économie brésilienne a atteint fin 2016 une situation dramatique. La perception générale des investisseurs et des dirigeants est que la crise économique n’est pas encore terminée, en opposition totale avec la perception qu’en 2017, le pays verrait le redémarrage de la croissance économique, même si ce devait être à un rythme lent et progressif.

Depuis 2014, la croissance économique a fortement diminué et a suivi deux années d’une forte récession qui a eu des répercussions importantes sur les volumes de fabrication et de vente au détail, résultant de la réduction des niveaux de consommation dans tous les segments économiques.

 

La baisse soudaine du PIB a pris les entreprises par surprise car la plupart des segments avaient montré de forts niveaux de croissance au cours des années précédentes et, qu’en règle générale, les entreprises investissaient pour faire face aux opportunités croissantes de croissance. Comme l’illustre une étude publiée par Economatica, une société de conseil locale spécialisée dans la recherche économique, qui a étudié 262 sociétés cotées en bourse, le niveau d’endettement de ces entreprises a augmenté de 121% entre fin 2010 et 2016, dépassant la barre des 300 milliards de dollars US. Résultat : à la fin de 2016, les entreprises se trouvaient fortement endettée pendant le désastre économique que le pays a connu. Bien que les grandes entreprises disposent d’une flexibilité financière pour ajuster leur profil d’endettement, les petites et moyennes entreprises ne peuvent pas s’ajuster aussi rapidement et on estime que plus de 2 000 millions d’entreprises ont fermées. Comme prévu, les insolvabilités de l’entreprise ont atteint des niveaux record avec un nombre de faillites plus que doublé par rapport aux années précédentes.

 

 

 

 

 

 

 

Les données locales de Serasa Experian montrent que, en 2015 et 2016, il y a eu 1 287 et 1 770 cas de dépôt judiciaire de réorganisation d’entreprise, soit une croissance de 55% et 113% respectivement par rapport à 2014.

Ce résultat était attendu, mais à un niveau pire que tous les scénarios envisagés. Au cours des dernières années, les entreprises avaient augmenté leurs ratios d’endettement et la combinaison de réductions drastiques des volumes de ventes avec des coûts croissants, les résultats d’un niveau élevé d’inflation, ont réduit les marges bénéficiaires des entreprises, ce qui a rendu impossible de maintenir des niveaux de dette historiquement aussi élevés.

Les impacts de la crise économique ont été clairement ressentis par le marché de l’assurance-crédit commerciale locale. L’impact global des faillites d’entreprises dans tous les secteurs d’activité a maintenu un ratio sinistre-perte du marché au dessus des 130% au cours des deux dernières années. Pour les mêmes raisons, la croissance entre 2015 et 2016 a été très faible, soit un timide 2%, pendant que les volumes commerciaux ont été réduits et que les entreprises ne renouvellent pas les polices en raison souvent des réductions de limites de crédit résultant des examens des risques et des annulations effectués par les assureurs.

Les nouvelles positives pour l’industrie brésilienne de l’assurance-crédit commerciale sont que, malgré les résultats négatifs des deux dernières années, il y a près de 10 assureurs actifs avec une large gamme de produits disponibles et une grande capacité de risque sur le marché local. Une fois que la reprise économique arrive et que la confiance se rétablit dans l’entreprise, la crise devrait être remplacée par une période de croissance constante.

 

Le Brésil a débuté 2017 sous de lourds nuages ​​bien orageux, à la fois en termes de perspectives économiques et de turbulences politiques. Un monitoring constant va donc être nécessaire afin de surveiller le niveau de risque des entreprises locales. Lockton Brazil est prêt à continuer à soutenir nos clients locaux et partenaires mondiaux, avec l’une des équipes d’assurance-crédit commerciale les plus importantes et les plus expérimentées du marché, avec 7 professionnels dédiés à l’expertise et à la connaissance du marché. Nous avons également fait de gros investissements techniques pour mettre à disposition de nos clients une plateforme technique sophistiquée et conviviale pour gérer les polices d’assurance-crédit et la gestion du risque de crédit.

Malgré la tragédie économique des deux dernières années, l’économie brésilienne reste l’une des plus importantes et plus diversifiées parmi les marchés émergents et la reprise économique débutera tôt ou tard. En attendant, nos clients peuvent compter sur la vigilance et les connaissances de Lockton pour faire face à ce moment difficile.